台积电订单：多得吓人

　　台积电大咬AI等高速运算（HPC）应用红利，本季与2024全年美元营收叩关新高之际★★，近期客户因应川普上台后可能收紧管制的地缘政治急单报到，明年首季传统淡季营运持续热转，有机会淡季不淡，并缴出季增的成绩单，挑战再写单季新猷★★，迎来史上最旺的淡季。

　　统计显示★，地缘政治变化对半导体产业、尤其是高速运算相关订单动态影响显著★。以台积电为例，今年上半年来自中国大陆客户营收占比提升，第2季以客户总部所在地区分，中国大陆客户占比急拉至16%，外界当时即研判应是地缘政治预期心理的急单效应，惟台积电当时未多作说明，仅提到中国大陆客户比重上升，与高速运算应用有关。

　　台积电明年首季有望淡季不淡，13日ADR先行表态★，劲扬近5%★★，今天有望扮演台股多头总司令。对于相关议题，台积电公关处回应★★，公司尚未公布2025年业绩展望与资本支出规划等资讯，最新财务相关资讯★，请依10月法说会公布内容为主。

　　法人看好★，台积电扩大高雄先进制程投资，意味客户订单持续涌入，公司有必要增加更多产能，为后续营运增添更多动能。

　　另一方面，台积电为强化企业策略发展，近期内部高层微调，公司内部企业策略办公室升级★，除了原先负责台积电企业策略办公室的资深副总经理凯西迪（Rick Cassidy），企业策略发展加入台积电原研究发展资深副总经理罗唯仁、资讯安全长暨资深副总林锦坤★★，三人扮铁三角★★。

　　台积电高雄新厂2纳米进度超前★★，有意扩大高雄投资，规划于前中油高雄炼油厂土地兴建第三期厂房（P3），第四期（P4）、第五期（P5）也启动环评★★，并争取扩大开发面积，将在P3东侧接续扩建，延续先进制程★★。根据规划，P3厂在2026年完工后，预计P4、P5厂也将在2027年接力完工★★。

　　台积电在一期园区启动第一期（P1）、第二期（P2）建厂后，今年启动P3扩建计画，但扩厂用地迫切，决定在P3厂旁接续启动P4、P5厂扩建计划。

　　随着川普将二度入主白宫，加上美方已酝酿发动新管制令，近期传出台积电来自地缘政治议题的预防性囤货急单再度涌进，尤其美系客户群应对出口管制潜在调整或变化的急单报到，为台积电明年首季淡季营运增添柴火。

　　台积电在台布局2纳米★，新竹宝山、高雄新厂两路并进★，预计2025年量产。高雄厂是台积电在当地的首座12吋厂，原定以成熟制程切入，2023年8月董事会拍板朝2奈米扩充发展，原规划相关设备最快2025年第3季进机，已提前至11月底进机，较原计划超前半年以上。

　　根据环评资料，台积电正争取扩大P4、P5开发面积★，原本10月规划面积约41公顷，最新定案面积增至43公顷左右，加计原申请的P3厂面积后★，合计基地面积约60公顷。台积电26日将召开「原中油公司高雄炼油厂土地新建半导体厂扩建计划」 环境影响说明书公开会议★，正式对外说明★★★。

　　台积电高雄厂布局顺遂，规划在原中油高雄炼油厂土地内兴建P3，但全球半导体业急遽变动及国际竞争力，基于产业制程全球布局考量，仍具紧迫持续推动建厂营运需求，规划在P3厂房旁土地启动扩建P4★★、P5计划，发挥产能群聚综效。